脫水研報 - 鐵礦石與鋰項目開采公司 Mineral Resources

2022-06-24 05:39:52 (AET) by Teris REN   4023


應 61 Financial VIP 用戶的要求,本周的研究報告分析了鐵礦石與鋰項目開采公司 Mineral Resources Limited (ASX: MIN)。近期,全球鐵礦發運明顯回升,主要是澳洲前期因為降雨影響擠壓的庫存釋放所致。然而,鐵礦石價格仍維持震蕩偏弱格局。另一方面,受政策支撐的新能源金屬新材料鋰價格繼續保持高位,而市場預計三季度有望迎來新能源車需求旺季。

應 61 Financial VIP 用戶的要求,本周的研究報告分析了鐵礦石與鋰項目開采公司 Mineral Resources Limited (ASX: MIN) 。近期,全球鐵礦發運明顯回升,主要是澳洲前期因為降雨影響擠壓的庫存釋放所致。上周澳洲發運量1902.7萬噸,環比增加552.2萬噸,同比增加52.8萬噸;澳洲發往中國1606.6萬噸,環比增加386噸,同比增加56萬噸。然而,鐵礦石價格仍維持震蕩偏弱格局。另一方面,受政策支撐的新能源金屬新材料鋰價格繼續保持高位,鋰礦石價格持續上漲給予鋰鹽成本端支撐,在中國產業鏈陸續復工復產中,市場預計三季度有望迎來新能源車需求旺季。

【1. 公司介紹:】

Mineral Resources Limited (ASX: MIN) 是一家主要專注於鋰礦和鐵礦石的勘探與開采公司。公司由三家企業合並而成,分別為PIHA Pty Ltd、 Crushing Services International Pty Ltd 、以及Process Minerals International Pty Ltd。此前三家企業擁有共同股東,但每家公司都是獨立運營,於2006年1月合並後,三項業務被整合至一個集團內。目前的 Mineral Resources 在澳大利亞提供安全、高質量、低成本的采礦業務和采礦基礎設施服務。

Mineral Resources 的主營業務包括建造和經營礦山、礦石破碎和加工、以及提供工廠和設備租賃服務等。此外,公司還為能源企業提供項目的設計和施工服務。公司的項目組合包括Utah Point Hub、Yilgarn Hub、 Iron Valley 鐵礦項目、 Koolyanobbing 鐵礦項目、 Mt Marion 鋰項目、以及Wodgina 鋰項目。公司的業務覆蓋範圍包括澳大利亞、中國、新西蘭和新加坡,總部設在澳大利亞西澳州的珀斯。根據 Mineral Resources 的2021財年度報告,其主營業務被劃分為三大部分,即大宗商品業務部門、采礦服務業務部門、以及中央業務部門。

(1)大宗商品業務部門:主要負責鐵礦石、鋰輝石和鋰的開采業務。其鐵礦石項目包括Utah Point Hub、Yilgarn Hub、Iron Valley 鐵礦項目、以及Koolyanobbing 鐵礦項目;鋰項目包括Mt Marion鋰項目和Wodgina鋰項目。該部門在2021財年,分別銷售了1727萬和48萬濕公噸的鐵礦石和鋰輝石。

該部門在2021財年的收入為31.869億澳元,同比增長89.2%,在2019-21年期間的年復合增長率為64%。該部門在2021財年的收入占公司整體收入的85.4%,並錄得指標性息稅折舊前利潤15.174億澳元(去年同期僅為4.57億澳元)。收入和盈利能力的增長主要由於Utah Point和Yilgarn Hub的出口量增加,以及鋰輝石銷售有所增加。

(2)采礦服務業務部門:主要包括集團子公司Crushing Services International Pty Ltd(CSI)、Process Minerals International Pty Ltd(PMI)和PIHA Pty Ltd(PIHA)的運營。截至2021年6月,該部門共運營著26家破碎與加工廠。CSI 為其他礦業公司提供量身定制的項目建造、礦山破碎與篩分、礦石加工、設備租賃、材料處理、尾礦回收、以及建築專業知識和運營服務,同時還為生產設施提供制造、設計、調試和維護等服務。PMI 提供礦山建設和持續管理服務,並管理資源產品的加工、物流、生產、裝船、營銷和出口等活動。PIHA 提供項目管理和各種產品和服務的交付,包括管道工程和建設,聚乙烯管道配件和組件等。

該部門在2021財年的收入為5.467億澳元,同比增長24.1%,在2019-21年期間的年復合增長率為29.2%。該部門在2021財年的收入占公司整體收入的14.6%,並錄得指標性息稅折舊前利潤4.642億澳元,同比增長29.2%。

(3)中央業務部門;主要負責除采礦、采礦服務和加工以外的其他業務。該部門在2021財年沒有產生任何收入。在2021財年和2020財年的指標性息稅折舊前虧損分別為3770萬澳元和2800萬澳元。

按地區劃分公司收入來源:】

  • 新加坡地區:在2021財年的收入為28.666億澳元,而2020財年為13.91億澳元。該部門在2021財年的收入占公司整體收入的76.8%。
  • 澳大利亞地區:在2021財年的收入為5.467億澳元,同比增長24%,在2019-21年期間的年復合增長率為29.2%。該部門在2021財年的收入占公司整體收入的14.6%。
  • 中國地區:在2021財年的收入為3.203億澳元,同比增長9.4%,在2019-21年期間的年復合增長率為負30.5%。該部門在2021財年的收入占公司整體收入的8.6%。

【2. 公司分析:】

公司看點(1):Mineral Resources 在2022財年半年度的主營收入同比下降12% 至13.53億澳元,錄得稅後凈利潤1920萬澳元,同比大幅下降96%。公司當期的運營現金流同比下降123% 至1.2億澳元凈流出,期末凈資產為29億澳元,同比下降10%。公司在2022財年上半年的指標性稅後凈利潤同比下降達108% 至虧損3600萬澳元,遠低於市場一致預期。業績下降的主要原因為鐵礦石價格的下跌與折扣擴大的負面影響。然而,鋰市場需求的反彈、鐵礦石出口的增加以及采礦服務部門的持續增長,抵消了部分影響。

公司看點(2):Mineral Resources 在2022財年上半年的鐵礦石方面,其收入下降至8.83億澳元(去年同期為12.19億澳元),錄得指標性息稅折舊前虧損1.04億澳元(去年同期為利潤5.82億元)。在2022年上半年,普氏鐵礦石62% 細粉指數(普氏指數)從21年6月底的每幹噸218美元急劇下跌至上半年每幹噸87美元的低點,在2022年上半年的均值為每幹噸為137美元。此外,由於58%產品等級的折扣擴大,也進一步加劇了下跌趨勢。公司在2022財年上半年,鐵礦石平均實現價格為每幹公噸71美元,比去年同期下降了41%。由於Utah Point Hub 產量的增長,鐵礦石出口量同比增加了25%,達到990萬噸。而Yilgarn Hub的產量比去年同期略有下降。

公司看點(3):Mineral Resources 在2022財年上半年的鋰資源方面,其收入增加至1.43億澳元(去年同期為4700萬澳元),錄得指標性息稅折舊前利潤6100萬澳元(去年同期為500萬澳元)。其業績的增長主要因為鋰市場需求的反彈推動了價格上漲,公司的出口量微幅上升至20.7萬幹公噸(去年同期為20.3萬幹公噸)。此外,Wodgina礦區在當期計提了600萬澳元的維護維修費用。鋰輝石實現價格表現強勁,同比增長204%,至平均每幹噸1,011美元。然而,當期的實現成本也有較大幅度的增長,同比增長了60%。主要因為隨著鋰價的上漲,特許權使用費大幅增加,航運和運輸成本大幅增加,以及人員限制等。此外,公司表示,其正在與Albemarle公司商討將其在Wodgina礦的股份從40%增加到50%的計劃。兩家公司還在探討建立合作關系,共同建設和運營 "澳大利亞以外 "的更多氫氧化鋰加工廠。

後面詳細分析了該公司的其它看點,並提供了財務數據、目標價區間、業績預測、以及投資建議。

text

text

text


聲明:這些資訊屬於事實信息,僅供參考,不應被視為投資建議或用於投資決策

版權所有,轉載需注明出處:61 澳洲財經資訊 news.61financial.com.au

商務合作請聯系 support@61financial.com.au


61 澳洲財經資訊郵件訂閱服務,每日為您推薦最新澳洲財經資訊


推廣

cover
MMC提供2022年6月季度最新勘探情況和現金流情況

Mitre Mining Corporation Limited(ASX:MMC)發布2022年6月季度進行的勘探活動的最新情況。在Batemans項目(EL9146),岩屑和土壤樣本的分析結果返回了異常的金品位和稀土元素品位。此外,在2022年6月季度,MMC用於經營活動中的凈現金為42.9萬澳元,來自/(用於)投資活動的凈現金為0澳元,用於融資活動的凈現金為3,000澳元。期末的現金和現金等價物為337萬澳元。

cover
金礦公司DBO六月季度持續在其美國銅金礦開展勘探活動

Diablo Resources Ltd (ASX: DBO) 截至2022年6月的季度期間持續在其位於全球最具潛力的黃金和基礎金屬地區的三個美國項目 (Western Desert金銅銀項目、Devils Canyon金銅項目以及Lone Pine金礦項目) 開展各階段的勘探活動。其中, Western Desert金銅銀項目的鉆探返回了異常的金、銀、銅和其他基本金屬結果。

cover
PNN在Salta鋰礦項目開始進行垂直電測深地球物理調查

多元礦產公司Power Minerals Limited(ASX:PNN)宣布在其位於阿根廷西北部鋰三角地區Salta省的Salta鋰礦項目開始進行為期三周的垂直電測深(VES)地球物理調查,旨在擴大Salta項目中符合JORC準則的礦產資源基礎。此次地球物理調查將在支持公司近期資源鉆探計劃和水資源管理計劃方面發揮重要作用,這將為項目未來發展的環境研究和審批提供依據。

相關文章

cover
礦商Mineral Resources下調生產指引 股價重挫4%

礦商 Mineral Resources(ASX:MIN)在股東大會上表示,目前基準鐵礦石價格大幅下跌和運營成本將對其經營業績造成壓力。但同時,隨著鋰礦價格反彈,該公司表示自身多元化的運營情況將有能力使其經受住這場風暴。由於現階段運營環境的影響,公司管理層還將Yilgarn 22財年的產量指導降至800-850萬噸。

cover
皮膚再生公司Avita虧損擴大 股價重挫逾15%

皮膚再生公司 Avita Medical(ASX:AVH)上半年商業收入錄得39%的增長,達到1570萬美元。這主要得益於客戶數量和訂單規模的提升。加上生物醫學高級研究發展局(BARDA)的補助,公司營收為1590萬美元,這低於同期的1910萬美元。

cover
脫水簡報 - Sovereign Metal個股分析

Sovereign Metal Limited(ASX:SVM)是一家總部位於西澳大利亞的礦產勘探公司,其目標是發展大規模、長壽命的金紅石及石墨業務。應 61 Financial VIP 用戶的要求,本周的研究報告分析了這家公司。

cover
Mineral Resources預計全年鐵礦石出貨量將超1850萬噸

礦業公司 Mineral Resources(ASX:MIN)三季度Yilgarn生產中心鐵礦石產量為202.2萬濕公噸,同比下降25%。但Utah Point中心的生產及出貨量均大幅增長,其中季度鐵礦石產量為287.1萬濕公噸,增長70.5%;季度鐵礦石出貨量錄得253.7萬濕公噸,增長91.8%。

cover
脫水研報 - 在線招聘平台公司 Seek

根據澳大利亞國民銀行(NAB)的最新調查,7月商業信心指數較6月上升5點,整個經濟的需求狀況依然強勁。其中,勞動力成本增長4.6%,勞動力成本增長可能反映了招聘新員工、工時增加、獎金發放和基本工資上漲的綜合因素。應 Financial VIP 用戶的要求,本周的研究報告分析了澳大利亞在線招聘平台公司 Seek Limited(ASX:SEK)與澳大利亞在線招聘服務行業。