【澳股百科】2021年ASX上市公司重大並購一覽

2021年即將結束，61 Financial為大家總結了該日歷年內ASX上市公司的幾項重大並購，供大家回顧。

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澳洲最大收購交易：Square斥資390億澳元收購Afterpay（ASX：APT）進軍BNPL行業（待完成）

2021年8月，雙方達成了一項全股票交易，交易價格為290億美元（約390億澳元）。根據該交易，Afterpay股東在記錄日期所持的每股Afterpay股票，將以0.375股的固定換股比例獲得Square A類普通股。按當時Square上一交易日的收盤價計算，收購對Afterpay估值為每股126.21澳元，較Afterpay上個交易日的收盤價溢價30.57%。

今年年底，Twitter和Square聯合創始人兼首席執行官Jack Dorsey辭去Twitter CEO職務轉拼區塊鏈，並將Square改名Block。

隨著Afterpay在澳大利亞市場趨於飽和，該公司主要戰場將是美國市場。在美國，Afterpay面臨著來自貝寶（PayPal）和蘋果（Apple）等科技巨頭的激烈競爭。預計Afterpay加入Block後，將為這家澳大利亞公司提供更廣闊的範圍覆蓋能力及資金水平，使其能夠挑戰全球支付行業的巨頭，並促進在美國的增長。

目前，Afterpay董事會已建議股東一致接受該提議，Block股東也已經批準。若收購進展順利，預計這筆交易將在2022日歷年第一季度完成。

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美國財團以322億澳元收購悉尼機場（ASX：SYD）（待完成）

2021年7月，悉尼機場收到了來自一個包括IFM Investors在內的美國財團提出的價值223億澳元的指示性、有條件、非約束性收購提案。

經過後續溝通，財團將對悉尼機場的估值提升至236億澳元，算上悉尼機場的債務，對該公司的企業價值估計約為322億澳元。

目前，這項交易已經獲得了澳大利亞競爭與消費者委員會（ACCC）和外國投資審查委員會（FIRB）的支持。如果交易按計劃進行，悉尼機場將成為澳大利亞上市公司有史以來規模最大的現金收購交易。

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必和必拓（ASX：BHP）與伍德賽德（ASX：WPL）達成410億澳元石油天然氣巨額交易（待完成）

2021年8月，必和必拓表示已與伍德賽德（Woodside）簽訂關於石油部門合並的協議。根據協議，Woodside將發行新股分配給BHP股東，與必和必拓石油合並後WPL市值將接近410億澳元。新成立的公司將成為全球十大獨立能源公司之一，並擁有大規模的生產、開發和勘探資產組合。WPL還將開展一個165億澳元的液化天然氣項目。

交易完成後，Woodside現有股東將持有新公司52%的股份，BHP將持有48%的股份。Woodside的石油和天然氣產量預計將提升近一倍，並橫跨澳洲、美國、非洲和加勒比海地區的多個生產基地。同時，WPL還將具備投資於短期增長項目和為新能源投資提供資金的財力。該公司堅信，盡管向低碳能源轉型，但市場仍需要天然氣出口。

雙方目前已經正式達成合並交易安排，合並預計將在2022年第二季度完成。

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加拿大資產管理公司Brookfield以180億澳元收購AusNet（ASX：AST）（待完成）

2021年9月，來自加拿大的資產管理公司Brookfield Asset Management向能源公司AusNet提出了一份非約束性收購要約，對其估值為每股2.5澳元。隨後，油氣管道公司APA Group（ASX：APA）以每股2.6澳元的價格加入這場競購戰，搶奪AusNet。

2021年11月，Brookfield最終以每股2.65澳元的對價與AusNet簽署了具有約束性的計劃實施契約。包括債務在內，對後者估值達到了178億澳元。根據該計劃，Brookfield將通過協議安排以現金對價收購該公司的所有股份。

目前外國投資審查委員會（FIRB）已經表示不反對這一交易。但還需要獲得股東和法院的批準。如果交易成功，預計將於2022年3月完成。

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CSL（ASX：CSL）164億澳元收購瑞士制藥商Vifor押注老齡化和肥胖問題

2021年12月，生物科技巨頭CSL提出以每股179.25美元的價格收購Vifor Pharma，從而使後者的企業價值達到117億美元（約合164億美元），並獲得了目標公司董事會的一致建議。CSL的這一舉措預計將在快速增長的腎臟疾病和鐵缺乏症治療市場獲得立足點，補充其核心的免疫缺陷和血病療法。

目前，CSL已成功完成63億澳元的機構股票增發。增發籌集的收益將用於資助公司收購Vifor Pharma 。增發價格為每股273澳元，較CSL上一交易日收盤價297.27澳元折讓約8.2%，並得到了現有股東和新投資者的大力支持。

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Transurban（ASX：TCL）以111億澳元從新州政府收購WestConnex收費公路剩余股權

2021年9月，Transurban通過與戰略夥伴一起擁有50%股份的Sydney Transport Partners（STP），以111億澳元的總對價從新州政府手中收購悉尼高速公路公司WestConnex項目剩余49%的股權。收購後，Transurban得到了WestConnex的完全控制（100%），從而擴大了其在澳大利亞收費公路領域的主導地位。

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黑石上調對Crown（ASX：CWN）出價至85億澳元（待完成）

2021年3月，美國私人股本巨頭黑石集團（Blackstone）首次提出以每股11.85澳元現金的價格收購賭場運營商Crown，並在5月將其報價提高到每股12.35澳元現金，但均未促成有約束力的協議。

11月中，黑石再次主動提出了一項非約束性提議，擬通過一項協議安排，以每股12.50澳元現金的價格收購Crown的全部股份，對後者估值達85億澳元。此時Crow股價正處因潛在的嚴重不合規問題遭監管機構調查導致的長期低迷中，這較其上一交易日9.9澳元的收盤價溢價26.3%。

目前黑石已持有Crown 10%股份，是該公司第二大股東。但雙方尚為促成具有約束力的協議，我們將會繼續跟進該收購案最新進展。

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KKR財團多次提價終以52億澳元收購Spark Infrastructure（ASX：SKI）

2021年7月，Spark Infrastructure收到了由加拿大的安大略教師養老金計劃（OTTP）委員會和KKR財團牽頭的收購要約，對其估值為每股2.70澳元現金。但Spark Infrastructure認為其價值被收購方低估，並沒有體現其潛在價值，故拒絕了該收購。

隨後，KKR財團將收購價格提高至每股2.80澳元，但再次遭絕。Spark Infrastructure在沒有競爭對手、沒有給予收購方獨家盡職調查的情況下，與KKR財團最終談成了每股2.95澳元的報價。該交易已於12月底完成，Spark Infrastructure於2021年12月23日正式從ASX退市。

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多方抬價競購Australian Pharmaceutical Industries（ASX：API）（待完成）

2021年7月，西農集團 Wesfarmer（ASX：WES）首次向藥房運營商API提出了每股1.38澳元的收購要約，較其上一交易日收盤價溢價20.5%。同時，西農還與API的大股東WHSP（ASX：SOL）達成協議，以支持其收購計劃。9月中，西農集團將收購對價提升至每股1.55澳元，並於10月初從WHSP手中將對方持有的9510萬股股票全部收入囊中，這占到API已發行股票的19.3%。

9月下旬，Sigma（ASX：SIG）也提交了一份非約束性提案，以每股1.57澳元的價格收購API的100%股份，這對後者估值達7.73億澳元，相較於西農的對價更具有吸引力。但同時，西農已經開始對API的盡職調查並承諾將推進收購API的提案，這使得Sigma在競標戰中處於劣勢。西農指出其持有19.3% API股權，並且不打算投票支持Sigma的提案。Sigma隨後放棄競購。

12月初，Woolworths（ASX：WOW）向API發出了每股1.75澳元的現金要約價格（將API的股權估值為8.72億澳元）收購其所有的股份。這一出價比西農集團更具吸引力，API董事會已允許Woolworths進行確認性盡職調查，以促成有約束力的報價。

雖然API競購案規模不及其他收購案，但各方對其火熱的競爭，推動該公司股價12月多次在1.75收購價上方運行，我們將會繼續跟進該案最新進展。

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總結

回顧整個2021年，盡管COVID-19大流行對市場造成了重大影響，但整體ASX並購活動表現平穩且強勢。不少世界巨頭抓住機會，在部分上市公司股價長期低迷的情況下尋找出手時機。我們認為，收購熱潮較疫情前有所增加。預計隨著大家對更加靈活的遠程工作的成功適應、技術進步、廉價債務融資、金融市場的反彈和疫苗的發展，將使未來並購類交易活動繼續增加。