脫水研報 - 鐵礦石開采龍頭公司 Fortescue 與澳大利亞鐵礦石開采行業

2021-05-06 04:45:17 (AET) by Teris REN   1058


上周澳大利亞對中國的跌礦石發貨量為1948 萬噸,環比上升253.7 萬噸。近期鐵礦價格高位震蕩回落,但從供需層面角度而言鐵礦石支撐依然較強。應 61 Financial VIP 用戶的要求,本周分析了澳大利亞鐵礦石開采龍頭公司 Fortescue Metals 與其澳大利亞鐵礦石開采行業。

近期美國總統拜登正試圖通過總規模達4萬億美元的基礎建設和就業的刺激計劃。據新聞報道,其中絕大部分將用於基建項目。中國方面,上周全球鐵礦石對中國發貨3237.4 萬噸,周環比上升161.0 萬噸,其中澳洲發貨1948 萬噸,環比上升253.7 萬噸;巴西發貨525.2 萬噸,環比下滑188.2 萬噸。近期鐵礦價格高位震蕩回落,但從供需層面角度而言鐵礦石支撐依然較強。中國全國高爐開工率(163 家)61.88%,周環比上升0.42%。

此外,3 月份,全球64 個被納入世界鋼鐵協會統計國家的粗鋼產量為1.692 億噸,同比提高15.2%。其中,中國粗鋼產量為9400 萬噸,同比提高19.1%;印度粗鋼產量為1000 萬噸,同比提高23.9%;日本粗鋼產量為830 萬噸,同比提高4.6%;美國粗鋼產量為710 萬噸,同比提高1.0%;俄羅斯粗鋼預估產量為660 萬噸,同比提高9.4%;韓國粗鋼產量為610 萬噸,同比提高4.7%。

應 61 Financial VIP 用戶的要求,本周的研究報告主要分析了 澳大利亞鐵礦石開采龍頭公司 Fortescue Metals Group Limited(ASX:FMG) 與其澳大利亞鐵礦石開采行業。


【1. 公司介紹:】

Fortescue Metals 集團有限公司勘探和開發礦產資源。公司在Hamersley山脈的Solomon樞紐和Chichester山脈的Chichester樞紐開展業務。

在截至2020年6月,該公司的總探明和可能儲量為22.88億噸鐵礦石,平均鐵(Fe)品位為57.5% (證實的儲量為8.16億噸鐵礦石,可能儲量為14.71噸鐵礦石)。

  • 位於Chichester山脈的Chichester樞紐,包括Cloudbreak和Christmas Creek礦,並有三個礦石加工設施(OPFs),年產量為1億噸。Chichester樞紐證明和可能的儲量為13.18億噸鐵礦石,平均鐵品位為57.4%。
  • 位於Hamersley山脈的Solomon樞紐位於Tom Price以北60公裏,包括Firetail和Kings Valley礦區,年產量為7000至7500萬噸。Solomon樞紐的證明和可能儲量為7.68億噸鐵礦石,平均鐵品位為57.2%。

此外,Fortescue還運營其專門建造和設計的鐵路和港口設施,將鐵礦石從其礦山運送到黑德蘭港,再運送到客戶手中。其設施覆蓋了620公裏的軌道,港口有五個運營泊位,年出口量能夠超過1.7億噸。

同時,該公司正在開發Eliwana礦和鐵路項目,並繼續評估整個南美洲的勘探和開發機會,包括厄瓜多爾、哥倫比亞和阿根廷。Eliwana礦項目的證明和可能儲量為2.02億噸,平均鐵品位為60.1%。

在2020財政年度,該公司共開采了2.07億噸的鐵礦石,並加工了1.77億噸的鐵礦石。在2020財政年度,公司的發貨量為1.68億噸的鐵礦石。

2020財年,鐵礦石銷售收入為87.86億美元,占公司收入的88.17%,其次是航運收入占比11.81%,其他收入占比0.02%。

從地域上看,該公司的收入來自兩個地區,即中國和其他地區。在2020財政年度,中國占該公司總收入的92.9%,其次是其他地區,占7.1%。


【2. 行業分析 - 澳大利亞鐵礦石開采行業】

在過去的五年裏,鐵礦石開采業受益於鐵礦石價格的大幅上漲,以及產量的小幅增長。因此,截止到2021年的五年間,行業收入以約年化15.8%的速度增長,達到1287億澳元。這一趨勢包括今年預期的13.5%的增長,原因是鐵礦石價格上漲和中國的需求上升,盡管在COVID-19大流行期間存在一些不確定性。在過去的十年中,中國強勁的經濟增長推動了澳大利亞鐵礦石開采的發展,以滿足中國對更多鋼鐵生產的需求。此外,自2019年初以來,巴西的鐵礦石供應中斷,使全球供應減少,導致2019-20年和2020-21年的價格飆升。

此前,由於鐵礦石價格相對疲軟,行業收入和利潤在2015-16年大幅下降。這些疲軟的價格導致中國許多高成本的鐵礦石開采公司在2015-16年關閉,減緩了全球鐵礦石的供應,使澳大利亞行業受益。在2018-19年和2019-20年鐵礦石價格大幅上漲後,預計今年的價格將繼續上漲,推動收入增長。

text

鋼鐵需求趨勢、鐵礦石產量、國際鐵礦石價格和澳元匯率將繼續嚴重影響鐵礦石開采業在未來五年的表現。由於COVID-19疫情在短期內抑制了全球經濟增長,而對鋼鐵和鐵礦石產量的需求卻在增加。然而,預計鐵礦石價格將從2021年的高點下降,因為巴西的供應提高了全球產量,降低了價格。

雖然一些行業公司預計在未來五年開設新的業務和擴大現有的礦山,提高產量,但其他公司預計將隨著價格下降而減少產量。因此,在這一時期,行業產出預計將保持高位但相對持平。雖然澳大利亞的鐵礦石出口量在未來五年內預計將保持高位,但澳元走強將可能降低以澳元計算的價格。作為世界上成本最低的高品位鐵礦石生產國之一,盡管預期收入下降,但預計澳大利亞在這一時期仍將是主要的鐵礦石供應商。

未來五年,中國市場將繼續對行業收入產生重大影響。預計中國的鋼鐵冶煉公司將在這一時期增加產量,以滿足鋼鐵產品制造商的需求。澳大利亞鐵礦石開采公司預計將從中國公司購買大量澳大利亞礦石中受益。然而,由於全球鐵礦石價格預計將在這一時期下降,以澳元計算,當地貨幣走強將進一步降低價格。因此,到2025-26年的五年間,行業收入預計將以年化5.8%的速度下降,達到954億澳元。

text

在過去五年裏,鐵礦石產量穩定增長,預計未來五年行業產量將基本持平,估計為9.287億噸。據預測,該行業的主要企業將在這一時期保持較高的產量。由於增加產量和鐵礦石產出所需的準備時間長,資本要求高,行業公司往往依靠長期的數量和價格信息來證明擴張和增長。隨著價格的下降,行業公司可能不願意增加其產量。預計未來五年,行業利潤率將下降。盡管高產量可能會使該行業受益,但價格下降預計會導致利潤率下降。此外,工資和其他運營成本預計將保持穩定,或在這一時期占行業收入的份額增加,進一步限制利潤率。

幾個鐵礦的擴建計劃將在未來五年內完成。例如,BHP公司對其鐵礦石項目的主要擴建預計將增加產能。該公司礦場的產能增加將使產量增長。此外,Hancock Prospecting公司的Roy Hill鐵礦的產能預計將在這一時期繼續增加。力拓公司的礦山也在進行擴建項目,預計產能將穩步增加。然而,由於鐵礦石價格預計將在未來五年內下降,其中一些項目可能會被推遲,或者產量可能會一直低於產能,直到價格恢復。

【行業外部驅動因素】

【鐵礦石的國際價格】

世界市場的供需平衡影響著鐵礦石的世界價格,以美元計算。當世界鐵礦石價格上升時,該行業開采的鐵礦石的價值就會上升,這可以為該行業提供一個擴張的機會。預計2020-21年鐵礦石的世界價格將上升。

text

【國際鋼鐵價格】

國際鋼鐵價格和生產量直接影響到對鐵礦石的需求。國際鋼鐵價格上漲表明全球鋼鐵需求上升或供應下降。這種趨勢通常會增加對行業供應的鐵礦石的需求。

text

【來自鐵冶煉和鋼鐵制造的需求】

國內煉鐵廠和鋼鐵制造商需要鐵礦石。當鐵冶煉廠和鋼鐵制造商的需求下降時,行業收入通常會減少,這通常表明國內對鐵制物品的需求減少。

text

【國內鋼鐵價格】

國內鋼鐵價格影響到下遊鋼鐵冶煉企業對鐵礦石的需求。國內鋼鐵價格的下降通常表明需求下降或當地供應量上升,這會對行業產生負面影響。

text

【美元兌澳元】

鐵礦石開采業以出口為導向。鐵礦石在國際市場上是以美元進行買賣的。因此,澳元對美元的匯率在決定鐵礦石生產商的澳元收益方面起著關鍵作用。澳元升值會提高海外買家的澳大利亞鐵礦石價格,可能會降低產品需求和價格競爭力,並對行業增長構成威脅。

text

【3. 公司分析:】

【3.1 Fortescue Metals Group Limited(ASX:FMG) 的財務比率分析:】

後面詳細用SWOT商業模型分析了該公司的基本面以及財務比率,並給出了投資建議。

text

text

text


聲明:這些資訊屬於事實信息,僅供參考,不應被視為投資建議或用於投資決策

版權所有,轉載需注明出處:61 澳洲財經資訊 news.61financial.com.au

商務合作請聯系 support@61financial.com.au


61 澳洲財經資訊郵件訂閱服務,每日為您推薦最新澳洲財經資訊


推廣

cover
訴訟對特斯拉股價的重壓

在最新發生的爭議中,如果特斯拉和SolarCity的審判結果不利於特斯拉CEO埃隆·馬斯克(Elon Musk),特斯拉可能被迫對股東進行賠償。這對特斯拉股價有何影響?

相關文章

cover
脫水研報 - Fletcher Building與復合木材制造業

澳大利亞統計局本月公布的數據顯示,經季節性調整後,3月份季度的住宅開工單位總數上升了0.2%。新開工的私人住宅環比增加了5.9%,達到35,869個。建築工程總價值上升了3.0%,達到304億澳元。應 61 Financial VIP 用戶的要求,本周的研究報告分析了建築材料供應商 Fletcher Building (ASX: FBU)與澳大利亞復合木材制造業。

cover
金礦公司Regis季度黃金產量超11.4萬盎司,股價上揚近9%

黃金生產及勘探公司 Regis(ASX:RRL)在6月季度未發生任何環境違規或重大事件,作業安全情況得到持續改善。在該季度收購了Tropicana項目30%的股權後,公司6月季度的黃金產量超過11.4萬盎司,全年黃金產量將近37.3萬盎司,年度總維持成本(AISC)為1373澳元/盎司。

cover
醫療設備開發商Imricor發出季度報告,三大市場擴展策略全力推進

磁共振引導心臟消融產品的全球領導者Imricor Medical Systems (ASX:IMR) 今日發布其截至2021年6月30日的季度現金流報告並提供財務和運營業績的季度更新。季度內,該公司新增一個新站點——Helios Hospital Berlin-Buch。公司表示,雖然其分銷管道仍然強勁,但由於冠狀病毒病 (COVID-19) 帶來的長期影響,以及6月和7月的接種率低於預期,新iCMR站點的合同簽署進度比預期要慢。

cover
脫水研報 - Monadelphous與風電場建設行業

近期碳中和與可再生能源板塊熱度不減,其中的風電行業需求更有望持續其景氣度,全球風電市場也有保持其穩定增長的趨勢。應 61 Financial VIP 用戶的要求,本周的研究報告分析了建築與工程服務供應商 Monadelphous (ASX: MND)與澳大利亞風力發電場建設行業。Monadelphous在該行業的市場份額接近10%。