脱水简报 - Calima Energy个股分析

Calima Energy Limited（ASX：CE1）是一家专注于生产的能源公司，致力于在加拿大勘探和开发石油和天然气资产。应 61 Financial VIP 用户的要求，本周的研究报告分析了这家公司。

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【 1. 公司介绍：】

Calima Energy Limited（ASX：CE1）是一家专注于生产的能源公司，致力于在加拿大勘探和开发石油和天然气资产。2021年2月，CE1通过与Blackspur合并获得了Brooks和Thorsby两项优质资产。该公司目前正在开发位于阿尔伯塔省南部和中部的Brooks和Thorsby油田项目。此外，CE1在不列颠哥伦比亚省东北部的Montney油田项目仍拥有大量未开发区块，有机会补充该公司整体资源潜力。

Brooks项目

CE1在Brooks的资产包括4万英亩的核心土地，主要针对Sunburst和Glauconitic两个地层。Brooks项目现在拥有超过60口油气井在运营中，平均日产2400桶油当量。近年来水力压裂技术在针对页岩油气开采中普及率大大提升，这一开采方式主要是利用地面高压泵，将大量化学物质掺杂水、沙子、石子制成压裂液，再灌进岩石深处并压裂岩石，最终释放出石油或天然气以达到增产的效果，但不足之处是成本过高。Brooks项目内的Sunburst地层可以不依靠水力压裂技术来增产，因此平均每个油气井开发成本为100万至140万加元，在行业中属于较低的范围，有助于提升项目整体回报率。

Brooks地区还拥有健全的基础设施，存在进一步扩张的机会。CE1目前在该地区的现有基础设施可以处理8200桶/天的石油，26700桶/天的水和1200万立方英尺/天的天然气。与Sunburst地层相比，Glauconitic地层较浅，因此需要进行水力压裂增产改造。由于目标深度较浅，每口油气井的总投入成本约为200万至300万加元。一般情况下，Glauconitic地层井投产所需的钻井时间为8-12天，完井过程需要15-30天，连头（包括建立连接和阀门系统来控制通过管道的分配流量、排气、排水或分流）过程需要5-20天，Clean-up（回收水和钻井液的一段时间，在这段时间后，商业碳氢化合物开始从储层中流出）阶段需要30-45天。

截至3月季度底，Brooks项目拥有800万桶油当量已证实的储量，证实的储量与可信的储量总计达到1000万桶油当量。

Thorsby项目

Thorsby项目包括6.2万英亩的核心土地，主要针对Sparky地层。Thorsby的资产包括14口油气井在运营中，平均日产1800桶油当量。该项目还拥有大量的库存井，截至21财年底有86口Sparky地层井和12口Nisku地层井。库存井是防止油价暴跌的一种运营理念和模式，CE1对这些油气井采取“钻井但不完井”的应对策略，虽已经钻至目标深度但尚未进行完井或投产，但这类井仍可在短期内投产进行使用。

作为不可再生资源，石油天然气的产量不可能无限增长，而是符合钟型曲线规律，即产量增长到一定程度后开始递减。该公司现有的Sparky地层井的特点是基础递减率较低，预计两年平均递减率为22%。此外，Thorsby与一个陆地基地相邻，也助于降低运营成本，提高物流效率。与Glauconitic地层相比，Sparky地层完井时间更短，但Clean-up过程更长。这类地层井投产所需的钻井时间通常为8-12天，完井过程需要12-15天，连头过程需要5-20天，Clean-up阶段需要60-90天。

截至3月季度底，Thorsby项目拥有760万桶油当量已证实的储量，证实的储量与可信的储量总计达到1040万桶油当量。

后面详细分析了该公司的主要看点，并提供了财务概况、业绩预测、以及投资建议等。