脱水行业 - 铀矿行业分析

行业背景

铀（Uranium）是原子序数为92的元素，是所有自然存在的元素中最重的一种（氢是最轻的），其密度是水的18.7倍。像其他元素一样，铀以几种略微不同的形式存在，被称为“同位素”。这些同位素的不同在于原子核中不带电粒子的数量。在地壳中发现的天然铀主要是两种同位素的混合物：铀-238（U-238）占99.3%，铀-235（U-235）约占0.7%。其中，铀238可用于飞行器和军事领域，而稀有的铀235是自然界至今唯一能够发生可控裂变的同位素，主要用做核反应中的核燃料，也是制造核武器的主要原料之一。

由于铀的化学性质，摄入它会对人体造成危害。通常，人们会通过吸入空气中被污染的灰尘，或摄入水和食物暴露于铀。普通民众主要通过食物和水接触微量铀，但该剂量并不会造成危害。对于居住在制造或测试核武器的联邦政府设施，或开采和加工铀矿以及为反应堆燃料进行铀浓缩的设施附近的人，可能增加了对铀的接触。

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全球矿产分布与开采：

根据世界核协会统计，世界上超过三分之二的铀产自哈萨克斯坦、加拿大和澳大利亚，而越来越多的铀是通过原位地浸开采的。在2020年，哈萨克斯坦的铀矿产量占世界总产量的41%，其次是澳大利亚的13%和加拿大的8%。

但在资源总量方面，澳大利亚占据首位。截至2019年，其总矿产资源量达169万吨，占全球的28%。

根据开采深度的不同，铀矿可以分为原位地浸开采，露天开采及地下开采。在全球范围内，采矿方法一直在变化。1990年，全球产量的55%来自地下矿山，但这一比例到1999年大幅下降，当时为33%。从2000年开始，加拿大的新矿又增加了，而原位地浸开采一直在稳步增加其在总产量中的份额，尤其体现在哈萨克斯坦，2019年产量占全球的一半以上。目前，55%的天然铀通过原位地浸开采生产出来，38%来自于露天开采及地下开采生产出来，剩余7%作为其他矿产品副产品采出。

采矿后，矿石被破碎并研磨，然后通过固液分离的步骤从溶液中回收铀。开采和研磨阶段的最终产品是氧化铀精矿（U3O8），这是铀出售的形式。然而，在它可以用于反应堆发电之前，它必须经历一系列过程，以产生可用的燃料。对于世界上大多数反应堆来说，制造燃料的下一步是将氧化铀转化为一种气体——六氟化铀（UF6），从而使其能够被浓缩。

在此步骤下，铀235同位素的比例从天然水平的0.7%增加到4-5%。这使得反应堆的设计和操作具有更高的技术效率，特别是在较大的反应堆中，并允许使用普通水作为中子减速剂。浓缩后，UF6气体转化为二氧化铀（UO2），后者形成燃料球团。这些燃料球团被放置在被称为燃料棒的薄金属管中，这些金属管被组装成束，成为反应堆核心的燃料元件或组件。在一个典型的大功率反应堆中，可能包含51000个燃料棒和超过1800万个芯块。

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后面对铀矿行业进行了分析，并给出了投资总结。