超级周期备受市场质疑,铜价反弹挑战1万大关!黄金失1900宣告开启回调?

2021-05-27 09:52:13 (AET) by DailyFX , Billy Liao   620


全球第一、第二大经济体的表态令市场开始质疑大宗商品超级周期可靠性;但智利铜矿罢工担忧仍支撑铜价反弹挑战1万大关;黄金失守1900宣告回调开启?

在中国政策面的持续打压下,大宗商品涨价朝有所消退,加之美联储官员反复强调通胀上升仅为暂时性,并称未来几次政策会议或将讨论缩减QE,这令市场开始质疑大宗商品“超级周期”的可靠性。周二(5月25日)LME亚洲金属研讨会上,大多数受访者表示,未来几年大宗商品市场不太可能经历超级周期。其中只有不到7%的受访者认为“超级周期”是一个能用来准确描述未来12个月大宗商品趋势的词汇,而大约34%的受访者选择了“流动性和通胀”,22%左右的受访者选择了“中国需求以及发达经济体反弹”。

事实上,目前大宗商品涨价的逻辑已经很明显,由于全球经济复苏导致需求需求增加以及供给端短期内无法提升所形成的供需端缺口,而各国央行在2020年释放的巨额流动性亦为大宗商品涨价提供良好环境。不过,因供需端缺口引发的涨价潮似乎难以形成更长周期的上涨,除非需求端出现持续性的大幅增长,但在美联储将缩减QE提上日程的情况下,这一情况似乎还言之尚早。

但需留意的是,由于铜矿的开发需要更多时间以及全球最大铜生产国智利罢工忧虑仍在延续。据消息显示,代表必和必拓埃斯孔迪达(Escondida)和Spence铜矿工人的工会稍早前已拒绝了该公司的合同提议,并呼吁成员从周四开始罢工。 加之由于绿色经济的趋势未变,铜需求依旧具有潜力。据了解,一辆新能源汽车需要80公斤的铜,而内燃机汽车只需要23公斤的铜。因此笔者认为,即使大宗商品的超级周期不存在,但铜的基本面依旧靓丽,并有望称为大宗商品里最具潜力的品种。

短期而言,投资者可重点关注周五(5月28日)公布的美国4月PCE核心物价指数,若该数据如此前4月CPI一样录得大幅上涨,料将引发市场对美联储加速收紧货币政策的担忧,并对铜价构成打压。

LME铜价走势分析:反弹挑战1万大关

铜价4小时走势图:
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4小时图显示,铜价目前正争夺于1万大关,尽管铜价自历史高位以来回落近9%,但目前铜价仍企稳于2月份以来高位9615美元,暗示长期升势仍未扭转。若短期内铜价收复1万大关并有效企稳,预计铜价仍有望反弹挑战10300美元甚至历史高位10746美元水平。

5月27日黄金走势研判:转换区间思路,1865-1900美元区域

黄金15分钟图:
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15分钟图显示,黄金目前处于三角形修窄整理当中,在此阶段不排除仍有进一步上攻上方1900美元的可能,但更应留意的是,该型态意味短期已接近阶段性顶部,因而投资者更需警惕调整的开启。总体而言笔者建议关注关注1865-1900美元区域。预计黄金在阶段调整后有望正式有效突破1900美元并进一步上攻1930美元上方甚至1960美元水平。(Billy撰)


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作者:
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