清洁能源投资主题前景展望

2021-05-04 00:33:35 (AET) by CMC Markets   1019


鉴于最近针对有效清理清洁能源指数和相关ETF所做的努力,我们可能迎来一个更稳定、波动更小的投资机会。

截止目前,2021年的清洁能源股波动较大。部分分析师认为,泡沫已然破灭。自3月1日以来,标准普尔全球清洁能源指数下跌约9%,逊于标普500指数近3%的涨幅(截至3月23日)。

那么,指数为何会下降呢?其中一个原因是,投资者认为,可再生能源会受益于美国总统乔·拜登签署的气候法案,因此将筹码押注于此。然而,该法案耗资可能高达2万亿美元,并面临着共和党人的强烈反对,因此,可再生能源投资遇冷。另一个原因是,标准普尔全球清洁能源指数是由有限数量的小盘股组成的。这些股票可能缺乏流动性,一只股票下跌便可能引起其他股票的下跌,尤其是投资者在去年的上涨行情后,纷纷开始获利了结。

为了提高标准普尔全球清洁能源指数的稳定性,标准普尔道琼斯指数计划将股票数量从30只增加到100只。理论上讲,这将降低个人持股估值过高和大幅下跌影响其他股票的风险,尤其是在调整现有持股权重的同时,新增股票将涵盖市值较大的公司。

追踪该指数的两大清洁能源ETF均来自贝莱德:iShares全球清洁能源UCITs ETF [INRG]和iShares全球清洁能源ETF [ICLN]。在过去的一个月里,两项指数均受重创,INRG跌幅超10%,ICLN跌幅超11%。

11%
iShares全球清洁能源ETF上月的下跌幅度

将更多股票纳入标准普尔道琼斯指数的决定,可能会降低INRG和ICLN等ETF的波动性,对于亏损严重的投资者来说,这无疑是一个受欢迎的举措。然而,对其他所有人来说,这可能会让他们更加确信,即使巨幅增长已成为过去,对清洁能源ETF的投资却更加可靠。

泡沫是否破灭?

然而,此举并非权宜之计。据ETF Stream报道,兴业银行的一份报告强调了指数股票调整面临的一些问题。其中一个问题是:由于小盘股流动性不如大盘股,一些小盘股的抛售可能会很棘手。另一个问题是纳入指数的标准,兴业银行表示,清洁能源风险敞口的定义不够清晰。根据ETF Stream,这一点尤其令人担忧,因为新持股“并非单一的能源股”。由此引发了一个问题,即标准普尔道琼斯指数将被稀释到何种程度。

Chris Lau在Seeking Alpha网站上撰文,强调了在不检查基本面的情况下,买入势头的风险。Lau表示,在最近的抛售中,“通过出售股票存在了数十年,却从未盈利”的清洁能源公司受到的冲击最大。

在Lau看来,泡沫终于破灭了,普拉格能源[PLUG]和燃料电池能源[FCEL]就是很好的例证。普拉格能源股价在过去一个月里下跌了24%,不得不重申其早在2018年的收益结果。普拉格能源也是ICLN最大的控股公司,占该基金的8%。

24%
普拉格能源股价上月的下跌幅度

燃料电池能源最近公布亏损额4680万美元,因此,不得不出售股票,以“改善其‘财务基础’”。Lau补充说,尽管燃料电池能源正在向其他地域市场拓展业务,其“市场份额的增长也会导致成本增加,成本增加率可能超过收入增长率”。

清洁能源投资主题是否存在机遇?

根据我们的主题式ETF筛选器(截至3月24日收盘),在过去一个月里,清洁能源投资主题下降了16.49%,今年仅上升2.66%。

根据筛选器追踪结果,在过去一个月中,清洁能源ETF表现最差的是iShares太阳能ETF [TAN],跌幅为7.74%。八只ETF中,表现最好的是Invesco WilderHill Clean Energy ETF [CNBC],下跌1.27%,与同期标普500指数1.17%的跌幅基本持平。

16.49%
清洁能源投资主题投资的上月跌幅

清洁能源股的前景是否阴云密布?尽管最近有所回落,但清洁能源投资主题在周一仍位居我们ETF板块之首,涨幅为2.35%,而相关的太阳能主题涨幅为2.27%。

显然,清洁能源仍然颇受投资者关注,2021年可能会有所增长。在即将实施的3万亿美元基础设施计划中,拜登政府预留了大笔可再生能源支出,这是一个利好因素。国际可再生能源协会去年年底报告称,2021年后,“可再生能源在全球发电容量净增长中的份额,到2025年将高达95%”。

能源的未来正朝着可再生能源大步迈进。鉴于最近针对有效清理清洁能源指数和相关ETF所做的努力,我们可能迎来一个更稳定、波动更小的投资机会。然而,投资者应对尚未盈利的个人小盘股持警惕,以免遭受损失。


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