澳大利亚央行不认为全球通胀会持续回升

2021-03-16 03:51:07 (AET) by Teris REN   2609


今日澳大利亚储备银行公布了2021年3月2日召开的央行理事会货币政策会议的记录。该理事会重申了其现有的政策设定,即: 现金利率目标为0.1%;金融机构在银行持有的外汇结算余额的利率为零;3年期澳大利亚政府债券收益率目标为0.1%左右;扩大定期融资机制,以支持向企业,特别是中小型企业提供信贷等。

澳股资讯平台 - 61 Financial 3月16日讯,今日澳大利亚储备银行公布了2021年3月2日召开的央行理事会货币政策会议的记录。该理事会重申了其现有的政策设定,即:

  • 现金利率目标为0.1%。
  • 金融机构在银行持有的外汇结算余额的利率为零。
  • 3年期澳大利亚政府债券收益率目标为0.1%左右。
  • 扩大定期融资机制,以支持向企业,特别是中小型企业提供信贷。
  • 在2020年11月3日的理事会会议后,以每周50亿澳元的速度购买1,000亿澳元,到期日为5至10年的政府债券。
  • 在现有债券购买计划于2021年4月中旬完成后,以每周50亿澳元的速度再购买1000亿澳元的政府债券。

会议记录的主要内容如下:

在国际经济发展方面,成员们首先讨论了国际发展情况,审查了各国在推广COVID-19疫苗方面的经验。以色列在接种疫苗方面的进展最为迅速,包括英国和美国在内的少数国家有可能在6月季度实现广泛接种。其他国家,包括澳大利亚、日本和欧洲联盟国家,有可能在今年稍晚些时候实现高水平的接种。然而,许多新兴市场经济体不太可能在一年或更长时间内获得足够的疫苗供应,以实现广泛的接种。

成员们指出,全球货物需求的反弹和工业生产的上升,特别是在中国和东亚其他地区,继续支持着商品价格。铁矿石价格仍然处于高位,包括石油、煤炭和普通金属在内的许多其他商品的价格在最近几个月里强劲上涨。北半球的寒冷天气和工业生产的强劲复苏支持了能源价格的反弹;普通金属价格也受益于全球工业活动的反弹。其他投入成本,如航运成本,在前几个月也大幅上升。

在国内经济发展方面,成员们注意到,就业率继续恢复,比流行病前的水平低了约0.5%。全职就业也在继续恢复。前几个月就业人数的增加主要是在维多利亚州,因为在12月的季度,那里与疫情有关的限制有所放松。在全国范围内,1月份的总工作时数和平均工作时数均大幅下降,这反映出1月份休年假的人数比往常多。1月份的就业参与率仍然很高,对大多数年龄组而言,参与率接近或高于流行病前的水平。

成员们注意到,国内活动和劳动力市场条件的复苏继续得到高度扩张性财政和货币政策的支持。国内疫苗接种计划的推出将进一步支持复苏。然而,在短期内,"Jobkeeper "方案的结束对劳动力市场的影响还存在一些不确定性。在这方面,可供借鉴的国际经验有限;新西兰是唯一一个结束工资补贴计划的国家,当该计划结束时,依赖该计划的人很少。成员们还指出,要想从疫情中持久复苏,就需要商业投资的强劲和持续回升。

在国际金融市场方面,成员们首先审议了主权债券收益率最近上升背后的因素。发达经济体债券的长期收益率在前几个月大幅上升,包括澳大利亚。这反映出人们对与推出COVID-19疫苗接种有关的经济前景越来越乐观,大多数经济体的COVID-19病例减少,以及美国财政刺激措施的预期规模上调。近期收益率上升较快的同时,收益率的波动性增加,债券市场流动性下降,尤其是在美国。

发达经济体的较长期政府债券收益率在过去数月上升,主要反映出对未来通胀的预期。委员们注意到,市场参与者对通胀预期的增加是为了使利率更接近、但不高于中央银行的目标,而此前一个时期,金融市场的定价表明实现通胀目标的前景渺茫。最近,大多数发达经济体的实际收益率也有所上升。

虽然自上次会议以来,各国央行没有宣布对其资产购买计划或政策利率指导作出任何实质性的改变,但市场参与者表现出了他们对包括澳大利亚在内的一些经济体提高政策利率的预期。根据货币市场利率,在许多发达经济体,政策利率的首次上调预计最早将在2022年底出现。委员们指出,在通胀率上升到与目标一致之前,央行不会提高政策利率。

在国内金融市场方面,较长期的澳大利亚政府证券的收益率也大幅上升,10年期澳大利亚政府证券与美国国债收益率之间的差价已扩大到25个基点左右。委員注意到,较短期债券的收益率一直保持稳定,但澳大利亚3年期债券收益率在2月下旬有一些上行压力。这使得该行需要购买债券以支持3年期澳大利亚政府债券收益率约10个基点的目标,即2024年4月到期的债券。同时,2024年11月债券的收益率也随着长期收益率的上升而上升。市场人士提前了对现金利率上升的预期,这也反映在2024年11月债券收益率的上升上。自2020年11月以来,随着大宗商品价格的大幅上涨,澳元也随之升值。委员们注意到,此前澳元曾出现贬值,其中大部分似乎反映了对该行在2020年11月推出的一揽子政策措施的预期。


消息来源:

澳大利亚央行官网 Minutes of the Monetary Policy Meeting of the Reserve Bank Board


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