中国科技主题基金缘何越来越受推崇

2021-02-23 05:11:17 (AET) by CMC Markets Opto   725


2021年将很可能是中国科技股票年。

1月20日,阿里巴巴集团[BABA]首席执行官马云四个月来首次亮相,推动阿里香港股价上涨8.8%。10月底,马云吐槽中国国有上市银行的“当铺思维”,引发诸多争议。随后,蚂蚁金服370亿美元的首次公开发行(IPO)计划被政府暂停。

随后,马云便从大众视野中消失。人们开始担忧,马云被中共相关部门约谈后,是否陷入了法律纠纷?极具讽刺意味的是,马云也是中国共产党党员。然而,与他关系密切的人坚称,马云只是因为疫情才低调行事,并未安排出行活动。

尽管马云的“低调行事”和随后的再度亮相占据了近几个月的头版头条,但这背后显然是与中国科技股有关的更多猛料。疫情肆虐加之随即推出的大规模经济刺激计划使中国有望在全球科技竞赛中战胜美国。

中国在电动汽车(EV)、5G和人工智能(AI)领域已赶上美国。美国前总统唐纳德·特朗普对中国反复无常且往往过于激进的制裁最终适得其反,导致美国公司遭受数十亿美元的收入损失。

此外,中国的封城政策比诸多西方国家实施得更早,并且更全面。在美国消费者新闻与商业频道报道中,创新未来中心(Center for Innovating the Future)的地缘政治未来学家Abishur Prakash表示:“自此,中国将焕然一新,践行以技术为中心的战略”。

与诸多其他行业相比,全球科技公司更好地经受住了疫情的考验。Opto的主题ETF筛选器将重点关注中国科技主题基金,Invesco China Technology ETF [CQQQ]、KraneShares CSI China Internet ETF [KWEB]和Global X MSCI China Information Technology ETF [CHIK]则互相跟踪。

截至1月29日收盘,这些ETF在过去12个月里的表现都超过了纳斯达克综合指数40.9%的涨幅,且利润率稳健。

Invesco China Technology ETF 75.48%
KraneShares CSI China Internet ET 74.84%
Global X MSCI China Information Technology ETF 73.30%

阿里巴巴的ETF影响

尽管马云再次露面,但直到1月29日收盘,相较11月3日蚂蚁金服IPO取消前的股价,阿里巴巴股价仍缩水了11.11%。去年12月下旬,中国监管机构启动了一项反垄断调查,导致阿里巴巴和其他中国大型科技公司的股价暴跌。

11.11%
自蚂蚁金服IPO取消以来,阿里巴巴股价的下滑幅度

鉴于阿里巴巴的声誉,及其监管问题在整个行业掀起的巨浪,并非所有主要的中国科技ETF都有阿里巴巴的身影。事实上,Opto主题ETF筛选器跟踪的三只ETF中,只有KraneShares CSI China Internet ETF将该股收入囊中。即便如此,阿里巴巴也只是该基金的第三大持仓股票,持股比例为7.16%。

在过去的3个月里,Opto主题ETF筛选器中的其他ETF表现均不如KWEB,考虑到阿里巴巴的困境,这一结果有些许令人惊讶。截至1月29日收盘,KWEB 2021年的涨幅为13.29%,CQQQ的涨幅为11.35%,而CHIK的涨幅为0.49%,后两者明显落后。

高效能持仓

CQQQ和KWEB的快速增长得益于中国另一家科技巨头腾讯科技股份[0700.HK]的推动。该公司的业务多元,涵盖视频游戏、风险投资、支付和广受欢迎的通讯平台微信。截至1月25日,腾讯科技股份位列KWEB的持仓股票榜首,持股比例为10.85%。腾讯科技股份同时也是CQQQ持有的第二大股票,持股比例为10.01%。

此外,腾讯持有腾讯音乐娱乐[TME]62.9%的股份,而腾讯音乐娱乐是腾讯与Spotify[SPOT]成立的合资公司,因此,CQQQ对腾讯科技股份的持股比例又提升了4.92%。综合而言,腾讯科技股份为CQQQ的最大持仓股票。

最近,腾讯股价飙升,仅2021年第一个月就上涨了19%,该股过去六个月的涨幅是26.4%。2021年,TME股价增长速度几乎是其母公司的两倍,截至1月28日收盘,其在纽约证券交易所的涨幅为37.33%。

19%
2021年1月腾讯股价涨幅

CHIK独树一帜,并未持有阿里和腾讯这两大中国科技巨头。其最大持仓股票为小米集团[1810.HK]和舜宇光学科技[2382.HK],这两家公司占该基金的持仓比例在20%以上。

自2021年初以来,智能电子产品制造商小米的股价下跌了17.16%。小米股价下跌,再加之CHIK并未持有快速增长的腾讯,导致CHIK相对于CQQQ和KWEB较为滞后。

然而,年初迄今,舜宇光学科技的股价已上涨15.37%。该公司为华为、Oppo和Vivo等公司供应镜片,CQQQ也持有该公司股份,持股比例占该基金的8.9%,是该ETF的第四大持仓股票。

KWEB的第二大持仓股票是美团[3690.HK],美团为在线购物和外卖平台,同期增长达21.6%,是2021年迄今为止这三只基金中表现最好的股票。

云预测

《华尔街日报》的市场数据显示,现在是买入阿里巴巴以及上述ETF持有股票的好时机。平均目标价为2,137.38元(折合330.13美元),这表明阿里巴巴股价较1月29日收盘价上涨了30%。

未来几个月值得关注的股票包括金蝶[268.HK]和金山云[KC],由于中国不愿采用总部设在海外的云服务提供商,这两家公司都将受益良多。

金山为字节跳动(抖音所有者)提供云服务,杰富瑞分析师预计,未来两年,金山的收入将以40%或更高的复合年增长率增长。花旗分析师估计,到2022年,金蝶的云业务收入可能达到50亿元(折合7.74亿美元)。

7.74亿美元
金蝶到2022年的预计云营收

然而,尽管诸多股票的预测较为乐观,但鉴于马云与政府的交手,整个行业也因此阴云密布,部分投资者对投资中国科技公司保持谨慎态度。

无论股票走势如何,2021年将很可能是中国科技股票年。


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