【澳洲股东】透过股东分析看澳洲股票

2019-08-15 02:10:44 (AET) by Louie Lu   3833


澳洲机构型投资者(institutional investors)的资产超过100兆美元,是澳洲GDP的八十倍,这些投资机构不仅代表着全球的经济动力,国际投资资本对于投资的看法更是强烈的影响着全球经济,了解这些巨型投资机构对于景气与未来的看法,便是了解全球未来经济的走向。

根据联合国的报告指出,机构型投资者(institutional investors)的资产超过100兆美元,是美国2018年GDP的五倍,是澳洲GDP的八十倍,路透所提供的全球百大投资机构可掌握的资产规模到达约24兆美元,超过美国一整年的GDP,这些投资机构不仅仅代表着全球的经济动力,国际投资资本对于投资的看法更是强烈的影响着全球经济,就国家层面而言,这些机构型投资者的投资活动亦能反映出一个国家的经济健康与否,若是一个国家的投资金额过低,便代表投资者对于该国的政策以及经济有所疑虑,这种疑虑往往会反映在股票以及货币市场上,了解这些巨型投资机构对于景气与未来的看法,便是了解全球未来经济的走向。

澳洲作为原物料输出大国,自然受到这些国际机构型投资者的亲赖,在澳洲上市公司股东中 (2019-07-01资料),国际投资机构的持股占约50.04%超过澳洲本土机构的49.94%,海外投资机构中美国占约25.17%(1415亿美元)、英国约6.98%(392亿美元)、新西兰约3.1%(174亿美元)、挪威约2.6%(147亿美元),美国投资机构占有澳洲市场四分之一的投资资金,这可能也是S&P 500指数与ASX 200指数高度相关的原因之一。

这些资金从哪些国家来,最后投资往哪个行业,更代表着国际资金对于上市公司的看法,举个例子来说,奶粉股(ASX:BUB)的主要投资人很多都是从亚太地区(中国)而来,大涨大跌的奶粉股的大股东往往是投资风格比较活泼的机构,透过分析投资机构的偏好以及风格便有机会抓住整个市场的大方向,在市场好的时候可以跟进获利,在市场不好的时候也可以避免反向操作。

以下列出澳洲机构投资者的主要投资风格:

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过去几年在澳洲市场上的投资趋势之一是大量资本从主动式管理基金流入到被动式策略基金,例如交易所交易基金(ETF)等。截止到数据更新日(2019-07-01),主动式管理公司在澳洲股票交易所持有大约3,287亿美元,被动式策略投资者持有约3,404亿美元。

然而这些有钱又有研究员的机构一定赚钱吗? 当然不会,有人赚钱也代表着有人输钱,在过去的历史中机构在澳洲股市还是相对赚钱的,过半的投资机构在过去一个交易中都是赚钱的,基本上胜率还是比普通小散户高得多。

就趋势而言,机构型投资者倾向投资澳洲的以下两种类型的行业:

  1. 资本密集型 (例如,银行、金融机构)
  2. 专业知识密集型 (例如,科技、制药)

但是机构型投资者透过信息分析以及对市场的判断,也会适时调整资金在行业板块内的分布,透过了解投资板块的资金流向,投资者便能跟随机构投资者的看法进行投资,资金流向的判断无论对于分析股市大盘走势、板块行情还是对于个股操作上,都起着至关重要的作用。理论上资金流向与板块指数涨跌幅走势非常相近,资金流入股市便会上涨,流出则下跌,但实际上偶尔会出现相背离情况﹐比如,板块全天指数是下跌的,但资金流向显示全天资金为净流入。这些情况常出现在巨型投资机构看法相左的情形,用股市的术语说便是多空交战,在技术分析的图上便是【+】型状的K线图 (如下图所示)。

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然而在股票市场中,大股东的增持和减持不能单一的作为投资者买进和卖出股票的依据,投资者需要自己来审视该股票是否值得投资。按照常理,大股东增持通常意味着股价被低估,大股东看好股票的后市发展,减持的时候则可能是获利达到预期或是对公司未来的景气有所疑虑,透过投资机构的持股资料分析,便可一窥专业投资分析人员对于未来景气的看法,也可以作为投资股票的重要信号。


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