了解行业风险的重要性

2019-05-28 06:29:54 (AET) by Sophy Zhang   915


目前的经济环境下,陷入困境的公司数量不断增加,市场波动加剧,以及信用评级持续下调,企业应更专注于控制风险。

向任何一家表现强劲的公司的高管询问他们的首要任务是什么,风险管理总是排在前5位。目前的经济环境下,陷入困境的公司数量不断增加,市场波动加剧,以及信用评级持续下调,企业更专注于控制风险无可厚非。

风险之所以如此重要,原因很简单:它是一个预警指示器,让您知道在哪里集中精力以尽量减少对业务的潜在负面影响。首先,让我们深入了解风险评分以及确定风险评分的方法。

风险评分和方法
有效管理(和降低)风险的一个方面是了解如何衡量风险,了解提供风险评级的工具和资源。根据 IBISWorld与风险管理协会(RMA)合作开发的行业风险评级报告,结构、增长和敏感性,这三个行业因素被用作评分标准。IBISWorld的行业风险评级报告关注未来18个月相关因素对行业内公司的负面影响。风险评分衡量商业环境的严峻程度。分数范围从1到9,根据从极低风险到极高风险的级别进行分类。例如,风险评分为1到3将被归类为非常低的风险。

计算风险评分

  • 结构性风险侧重于行业特定的运营条件,例如资本密集度、收入波动性以及监管和政策。
  • 增长风险侧重于过去两年的行业营业收入和未来预期收入情况。
  • 敏感度风险占风险评分的50%,基于与行业相关的宏观经济变量。例如,对于酒店和汽车旅馆行业,一些可能影响风险评级的宏观经济变量包括居民的国内旅行次数和消费者支出的年度变化。
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风险类型

(一)结构风险

IBISWorld风险评级报告关注以下7个组成部分:
1.进入壁垒 - 进入行业时要考虑的因素(高壁垒限制进入者)
2.竞争 - 行业运营商(内部和外部)的竞争程度
3.行业援助 - 行业从政府获得的援助水平
4.国际贸易 - 该行业的贸易、进口和出口数量
5.行业波动性 - 过去五年行业收入波动程度
6.生命周期 - 行业所处的生命周期阶段:增长、成熟、衰退(增长低分,衰退高分)

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(二)增长风险
增长风险评分评估所行业较过去及其他行业的营业收入预期增长。行业增长率越高,该行业运营商的风险就越低。

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(三)敏感性风险
影响行业的敏感性因素包括那些关键外部驱动因素,相关因素根据重要性被划分权重。

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(四)总体风险评分
根据以上结构性、增长性和敏感性进行风险评分,进而确定总体风险评分和水平。较高的行业风险评分表明该行业公司的运营环境较为严峻。相反,较低的行业风险评分表明行业参与者的运营环境较为友好。

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为什么风险如此重要
行业风险评级报告是一种早期预警系统,突出了运营商在行业中可能面临的潜在风险,因此他们可以管理其控制范围内的因素、并对冲超出其控制范围的风险。传统上,风险主要用于银行和金融部门,作为商业贷款评估的一部分。然而,近年来,了解风险的重要性已渗透到其他领域。

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参考资料:

IBISWorld :Measure Industry Risk with Industry Research
推荐阅读:什么决定股价?—— 股权估值系列之一


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